匯銀看台幣 下半年貶向35元

資深匯銀主管指出，觀察過去經驗，當台灣經濟成長為負數時，新台幣匯率當年都會貶值至35元，以此來看，目前維持在32.5元以上的新台幣匯率明顯「高估」，要留意今年下半年新台幣匯率很可能反轉，貶向34~35元。

大型國銀主管表示，過去共有三次歷史經驗可印證，分別是在2001年網路泡沫化時期，新台幣匯率最低貶至35.133元；2003年爆發SARS，新台幣匯率也逼近35元。

最近一次為2009年的國際金融海嘯，新台幣匯率締造彭淮南在央行總裁任內最低紀錄35.253元。

由此可知，當經濟成長率出現負值，新台幣匯率也會隨之貶值，以符合經濟基本面。

央行官員對此僅說，新台幣匯率是由市場供需決定、難以預測。

匯銀主管表示，台灣第1季經濟成長率為-0.84%，且連三季為負，已經是亞洲四小龍裡最差，但新台幣匯率竟然高掛在32.5元以上，顯示匯率與經濟基本面不符、過於強勢，對出口產業相當不利，研判今年下半年有很高的機率匯率會逆轉，並貶至34~35元。

「央行也很無奈吧！經濟這麼差，匯率還這麼強」，匯銀主管說，以往央行會在匯率尾盤調價，延緩新台幣的升值速度，但因為美國財政部的外匯報告，將台灣列入干預匯率的觀察名單，央行最近也不太做尾盤了，匯率放著讓它升。

匯銀主管說，以往人民幣貶值，新台幣也會跟進，但人民幣近期貶至近6.6，新台幣卻還是很強，使新台幣對人民幣升值，不到5元就能買到1元人民幣。但經濟成長連三季為負的台灣，貨幣有什麼道理，比經濟成長逾6%的人民幣還強？匯銀主管認為，「下半年新台幣至少有2元的貶值空間」。

至於新台幣強勢升值的原因，匯銀主管說，台灣等亞洲國家的利率高於美、歐、日等先進國家，加上股票具高殖利率題材，吸引熱錢匯入，央行無法逆水行舟，除了持續降息、等候美國啟動升息、美元轉強及外資股利匯出潮時，再將新台幣調回比較合理的價格。